El año pasado, escribí una publicación que usaba datos del Centro de Investigación de Riesgo (CVR) en la Universidad de New Hampshire para explorar cómo las inversiones de ángeles han cambiado desde la crisis financiera y la Gran Recesión.
Ahora que el CVR ha publicado sus estimaciones de 2013 de la actividad de inversión ángel en los Estados Unidos, estoy actualizando ese análisis. El mensaje de longitud de Twitter es el siguiente: el número de ángeles y compañías respaldadas por ángeles ha aumentado, pero los dólares de inversión han disminuido, reduciendo el tamaño de la inversión promedio.
$config[code] not foundEl año pasado, más estadounidenses hicieron inversiones en ángeles que en 2007. El CVR estima que la cantidad de ángeles aumentó en un 16 por ciento entre 2007 y 2013.Eso es considerablemente más rápido que el aumento del 5 por ciento en la población que informa la Oficina del Censo de los Estados Unidos.
El valor de la inversión ángel ha caído en términos ajustados a la inflación. En 2007, los ángeles pusieron $ 27.3 mil millones (en dólares de 2010) en compañías jóvenes. En 2013, invirtieron $ 23,2 mil millones. El declive se produjo principalmente durante la recesión económica. El monto de la inversión se redujo de $ 27.3 mil millones a $ 18 mil millones (en dólares de 2010) entre 2007 y 2009. Desde 2009, ha aumentado lentamente.
El número de empresas respaldadas por ángeles ha aumentado. Los datos de CVR indican que el número de empresas que recibieron dinero de los business angels aumentó de 57,120 en 2007 a 70,730 en 2013, un aumento del 24 por ciento. Ese aumento es significativo, dado que la mayoría de las estimaciones muestran que el número de empresas nuevas se estancó o disminuyó durante el mismo período.
El tamaño de la inversión del ángel promedio se ha reducido. Las cifras del CVR muestran que la inversión promedio fue de $ 477,000 (en dólares de 2010) en 2007. En 2013, fue de $ 328,000, casi un tercio menos que en el último año antes de la Gran Recesión.
Los cambios en las preferencias de los ángeles para la etapa de inversión y la industria pueden explicar parte de la disminución en el tamaño de la inversión promedio. En 2007, el 39 por ciento de las inversiones ángel se encontraban en la etapa inicial y de inicio. En 2013 esa cifra fue del 45 por ciento.
La distribución de la industria de las empresas financiadas también cambió entre 2007 y 2013. Los acuerdos con los medios aumentaron del 5 por ciento del total en 2007 al 16 por ciento en 2013. Los tratos industriales y de energía pasaron del 8 por ciento del total a cero, mientras que los acuerdos de servicios financieros aumentaron de cero a 7 por ciento.
Otro gran cambio entre 2007 y 2013 fue un aumento en la tasa de rendimiento, el porcentaje de oportunidades lanzadas que resultan en inversiones reales. Con un 14 por ciento en 2007, la cifra alcanzó el 22 por ciento en 2013. El aumento en el rendimiento podría ser una causa o un efecto de la disminución en el tamaño promedio de la transacción. A los inversores les pueden gustar más ofertas de las que solían hacer, lo que los lleva a repartir su dinero en más empresas. Alternativamente, los inversionistas podrían estar haciendo inversiones más pequeñas, permitiendo que más de los acuerdos que vean pasen a formar parte.
El CVR no proporciona datos previos a la recesión sobre la valoración. Pero en 2013, el acuerdo promedio se valoró en $ 2.8 millones, y los ángeles se llevaron un promedio de 1/8 de las acciones de las compañías a cambio de su dinero.
Los datos de 2013 no modifican de manera significativa los patrones posteriores a la Gran Recesión en las inversiones ángel que se muestran en los datos del CVR. La cantidad de ángeles y compañías respaldadas por ángeles ha aumentado, pero la cantidad de dinero invertido ha disminuido. El cambio principal es una inversión promedio significativamente menor en 2013 que en 2007.
Foto de ángel a través de Shutterstock
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