La mayoría de los inversionistas aprenden que deben hacer la diligencia debida de la manera más difícil. No hacen preguntas difíciles sobre los fundadores o la compañía. Más tarde, descubren algo malo que podría haberse descubierto haciendo preguntas antes de invertir. Pierden su dinero y prometen no cometer el mismo error dos veces.
Como muchos ángeles, llevar a cabo la diligencia debida es una de mis cosas menos favoritas acerca de invertir en empresas de nueva creación. Pero lo hago porque me ha ayudado a evitar varias malas inversiones. Hoy quiero destacar cinco problemas que la diligencia debida me ayudó a evitar. Hago esto no para mostrarme como un experto en diligencia (no lo soy), sino para mostrar cómo los inversores pueden evitar varios problemas al realizar la diligencia debida.
$config[code] not foundLista de verificación de diligencia debida de VC - Consideraciones clave
¿Quién posee la propiedad intelectual? En una de las primeras inversiones que evalué, formé parte de un equipo de diligencia del grupo de ángeles que buscaba una empresa nueva cuyo fundador había desarrollado una pieza de tecnología mientras trabajaba en su empleador anterior. Cuando el fundador se dirigió al grupo, explicó que su empleador no tenía derecho a reclamar la propiedad intelectual; Lo trabajó en su propio tiempo en casa. Como parte de nuestro esfuerzo de diligencia debida, llamé a su empleador anterior para preguntar si tenían un reclamo sobre la propiedad intelectual de la startup. Esa llamada reveló que el empleador anterior y el fundador se dirigían a los tribunales debido a una disputa sobre la propiedad de la propiedad intelectual.
¿Son las ventas reales? El año pasado estaba considerando invertir en una compañía de software SaaS. El fundador me mostró sus finanzas, que proyectaron un crecimiento saludable en las ventas en comparación con lo que habían sido durante el trimestre anterior. El crecimiento en las ventas fue impulsado por cuatro nuevos clientes que la compañía había firmado para contratos anuales. Pedí ver copias de los cuatro contratos firmados. El empresario se detuvo y gritó durante varios días, pero nunca envió los contratos. Así que me negué a invertir. Más tarde descubrí que los contratos no habían sido firmados.
¿El fundador trabaja a tiempo completo? Recientemente eché un vistazo a una startup con una excelente capacidad de ventas y una valoración atractiva. El fundador tenía un buen historial y estaba trabajando para una compañía de cartera de algunos inversores que conozco. Debido a que se necesita mucho trabajo para crear una startup, rara vez invierto en compañías a menos que los fundadores trabajen en ellas a tiempo completo. Le pregunté al fundador qué planeaba hacer con su trabajo actual. Dijo que tenía un acuerdo con esa compañía para trabajar a tiempo parcial y hacer su puesta en marcha a tiempo completo. Mi siguiente llamada fue a mi amigo el inversor. Le pedí que consultara con su compañía de cartera sobre este acuerdo. Mi amigo hizo la llamada y no había un plan de empleo a tiempo parcial. Otro trato fue enviado a la carpeta redonda.
¿Es el extracto bancario real? Como parte de mi diligencia debida, siempre solicito el extracto bancario de la empresa. Luego llamo al banco para verificar lo que muestra la declaración. Nunca he tenido un problema Los números han coincidido para todas las empresas que he considerado. Sin embargo, un grupo de ángeles con los que estoy familiarizado no tuvo tanta suerte. Ellos invirtieron en una compañía donde el fundador había comprado una foto con una declaración para demostrar que la compañía tenía efectivo que en realidad no tenía. El grupo inversor descubrió más tarde que el fundador había estado desviando dinero del negocio durante meses.
¿Está la empresa siguiendo la ley? A lo largo de los años, he aprendido a verificar un montón de cosas básicas que las empresas deben hacer o, de lo contrario, se enfrentarán a la ley. En particular, he aprendido a verificar si los fundadores pagan los impuestos estatales y federales sobre la nómina; si los fundadores nacidos en el extranjero tienen el derecho de visado para trabajar en los Estados Unidos; y si la tecnología de la empresa nueva infringe las patentes de otra persona. A lo largo de los años, he tenido que alejarme de varias empresas en las que se habían violado la ley en una de estas dimensiones.
La diligencia debida emociona a pocos inversionistas, y menos a mí. Pero es valioso. El tiempo que he dedicado a la diligencia debida a lo largo de los años me ha ahorrado mucho dinero.
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