Cuando la empresa de redes sociales Snap se hizo pública recientemente, el legendario inversionista ángel, Chris Sacca, tuiteó un correo electrónico del fundador de Snap, Brian Murphy, pidiéndole que se reuniera con él cuando la empresa estaba comenzando. Sacca señaló que nunca respondió al mensaje.
Del mismo modo, Brian Chesky, fundador de Airbnb, escribió en una publicación de blog recientemente que siete capitalistas de riesgo lo rechazaron cuando la compañía intentó recaudar $ 150,000 con una valoración de $ 1.5 millones en 2008.
$config[code] not foundEstos anuncios me recuerdan el problema realmente grande en la inversión de inicio: el falso negativo. En el mundo de la inversión ángel, hay dos problemas: "falsos positivos" y "falsos negativos". Los falsos positivos se producen cuando un inversor pone dinero en una empresa y no tiene éxito. Los falsos negativos ocurren cuando un inversionista pasa a un negocio que resulta ser un gran ganador.
Para mí, los "falsos negativos" son un problema más grande para los inversores que los "falsos positivos". El problema de los falsos positivos se puede manejar matemáticamente. La mayoría de los inversionistas tienen una gran salida en quizás dos de cada 10 compañías en las que invierten si son muy buenas y una de cada 10 si están bien. Por lo tanto, la mayoría de las inversiones realizadas serán falsos positivos. Crees que una empresa es buena pero resulta que no tiene éxito.
Si creas una gran cartera e inviertes en compañías con una buena oportunidad de ser un gran ganador, deberías terminar golpeando a un gran ganador con la frecuencia suficiente para compensar todos tus "falsos positivos". Si el ganador llega aproximadamente el 10 por ciento de El momento, estadísticamente, llegará a los ganadores cerca del 10 por ciento del tiempo con una cartera de varios cientos de inversiones, revelan numerosas simulaciones de Monte Carlo.
Oportunidades perdidas en inversiones de inicio
Los "falsos negativos" son más difíciles de manejar. No hay una forma matemática para evitar perder grandes ofertas. Tienes que pasar el tiempo echando un vistazo. Eso significa responder a los correos electrónicos de todos los fundadores que se los envían y tomar todas las reuniones o corre el riesgo de no conseguir que el pez grande no llegue a la línea.
Lo que es más importante, debe pensar en maneras de diferenciar a las buenas empresas y equipos de las malas en medio de datos en gran medida desfavorables cuando dedica tiempo a examinarlos.
Airbnb es un ejemplo de ello. Cuando se contactaron con los inversores en junio de 2008 para recaudar fondos en una valuación de $ 1.5 millones, se veía terrible. Su producto no funcionó y sus ventas cayeron.
La respuesta correcta parecía ser "no" en ese momento. Ese no fue el caso, por lo que se llama "falso negativo".
De estos dos componentes de combatir el "falso negativo", el factor tiempo es el más fácil de resolver. Muchas de las cosas que un inversionista considera, el mercado, el equipo y la oportunidad, pueden parecer (falsamente) negativas. Y averiguar cuándo ignorar esas señales negativas no es fácil.
Pero el factor tiempo puede resolverse poniendo un poco más de esfuerzo en considerar las oportunidades de inversión: devolver correos electrónicos y llamadas telefónicas en lugar de ignorarlas o dejar que un fundador le dé todo su discurso antes de que diga "no". pierda el cien por ciento de los tiros que no toma ”. Si desea reducir sus probabilidades de“ falsos negativos ”en sus inversiones en ángeles, debe tomar algunos disparos más en la meta.
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