En el mundo de las finanzas iniciales, una ronda puente se refiere a los esfuerzos de las empresas jóvenes para recaudar una pequeña cantidad de dinero para ayudarlos a llegar a su próxima gran ronda de financiación. Las rondas de puentes usualmente ocurren cuando las compañías se han retrasado en el plan y se han perdido un hito.
En estos días, veo que una ronda de puentes muy específica se está volviendo muy común: tan común, de hecho, que casi se ha convertido en una especialidad mía y de mis coinversores. Llamo a esto la ronda de "pasarela", después de que el puente solía abordar un barco desde el muelle.
$config[code] not foundGangway Round es un tipo especial de inversión en puentes
Defino una "ronda de pasarela" como una ronda de puente que está diseñada para que las empresas jóvenes obtengan el dinero que necesitan para incorporar a los clientes que se han comprometido a comprar sus productos, pero que aún no han pagado por ellos. Este tipo de ronda es cada vez más común.
Los fundadores de nuevas empresas con alto potencial de crecimiento a menudo convencen a los clientes para que compren sus productos y servicios, pero necesitan hacer pequeñas modificaciones en sus ofertas antes de que los clientes los utilicen o necesiten incorporarse a los clientes antes de que los clientes hayan pagado.
Muchos fundadores inexpertos subestiman el tiempo que lleva convencer a los clientes potenciales para que adopten un producto, el grado de modificación que deben hacer en sus ofertas antes de que los clientes los utilicen, la necesidad de gastar recursos en la incorporación de los clientes o la lentitud con que las grandes empresas pagan. Como resultado, las nuevas empresas se enfrentan a un dilema: han comprometido clientes con contratos firmados, pero no tienen el dinero para atraer a esos compradores comprometidos de manera oportuna. Necesitan levantar una ronda puente muy pequeña para obtener el dinero para atraer a los clientes y comenzar a cobrar los ingresos por ventas.
En los últimos meses, al menos dos tercios de los lanzamientos que he visto de empresas jóvenes han sido para rondas de financiamiento de inversión post-semilla de entre $ 50,000 y $ 100,000, donde el uso de fondos es para embarcar a clientes comprometidos, lo que llamo pasarela rondas Estas son rondas muy atractivas para los inversores que toman decisiones rápidas.
Las rondas de pasarela se hacen generalmente con notas convertibles. Esto permite al fundador limitar la dilución. La nota convertible no activará los fondos existentes para convertirlos a una baja valoración más adelante, solo la nueva ronda. Esto significa relativamente poca dilución para el fundador. Por ejemplo, una compañía que ya ha recaudado $ 500,000 a un límite de valuación de $ 5 millones en una nota convertible, podría recaudar $ 50,000 a un límite de valuación de $ 2 millones en una ronda de pasarela. Cuando la compañía aumente una ronda de la Serie A en el futuro, solo $ 50,000 se convierten al límite favorable para los inversores, una cantidad demasiado pequeña para reducir en gran medida la participación de los fundadores en el capital.
El uso de una nota convertible también permite al fundador presentar a los nuevos inversionistas un acuerdo atractivo a cambio de resolver su problema de flujo de caja actuando rápidamente. Los inversores que proporcionan la pequeña ronda obtienen un límite de valoración mucho más atractivo que el financiamiento que se recaudó anteriormente. Además, su riesgo es generalmente más bajo porque el dinero se está utilizando para resolver un problema de flujo de caja muy específico: para obtener los pagos de los clientes.
La ronda de pasarela se puede hacer sin irritar a los inversores existentes. Al ofrecer los mismos términos a los financieros actuales primero, los fundadores pueden asegurarse de que los inversionistas existentes estén a bordo. Es difícil enojarse con un fundador por recaudar dinero de otra persona con un límite de valoración más atractivo que el que invirtió cuando rechazó la oportunidad de invertir más dinero.
En estos días, parece que no estoy haciendo nada más que hablar con los fundadores de nuevas empresas con aproximadamente $ 150,000 en ventas anuales que necesitan $ 50,000 aproximadamente para duplicar sus ingresos al incorporar clientes comprometidos. A cambio de tomar una decisión en una semana y transferir dinero dentro de dos, mis coinversores y yo estamos obteniendo límites de valoración que son la mitad de lo que normalmente serían. Esto podría convertirse en una especialidad de inversión.
Foto de pasarela a través de Shutterstock
