La cantidad de firmas de micro capital de riesgo (fondos que recaudan dinero de socios limitados para invertir pequeñas cantidades de dinero en muchas de las empresas en etapa temprana) ha crecido dramáticamente, de menos de 50 en 2011 a alrededor de 250 hoy. Este rápido crecimiento se ha producido porque las micro VC llenan una importante brecha en el mercado para financiar a las empresas en etapa temprana.
¿Qué hay detrás del crecimiento de Micro VC?
Cada vez más, las nuevas empresas necesitan menos dinero inicialmente de lo que los capitalistas de riesgo tradicionales pueden proporcionar económicamente.La cantidad de dinero que necesita la compañía de inicio típica para lograr un ajuste en el mercado de productos se ha reducido drásticamente, de aproximadamente $ 3 millones en 2004 a aproximadamente $ 500,000 en 2014. Los capitalistas de riesgo tradicionales no pueden realizar inversiones de $ 250,000 a $ 500,000 en grandes cantidades de compañías, dado el tamaño de sus fondos y sus procesos de diligencia debida en mano de obra intensiva.
$config[code] not foundLa disminución en la cantidad de capital necesaria para lograr un ajuste del producto-mercado también ha significado un aumento en el número de empresas que experimentan con productos y modelos de negocio mínimos viables. En la etapa más temprana del desarrollo de la empresa, los inversores no pueden diferenciar fácilmente entre ganadores y perdedores. Identificar un Uber o Airbnb de la población de compañías que recaudan capital inicial en esta etapa es casi imposible.
Para evitar perder un unicornio, los inversores deben hacer una gran cantidad de pequeñas apuestas en una amplia gama de compañías, algo que las firmas tradicionales de capital de riesgo no están bien equipadas para hacer. Tales inversiones requieren un cambio filosófico de la identificación de los ganadores a la diversificación masiva. También requiere que los inversionistas adopten un enfoque diferente para llevar a cabo la diligencia debida, invirtiendo antes de que se puedan responder muchas preguntas sobre actividades posteriores. Finalmente, requiere el uso de datos y software para seleccionar empresas, establecer valoraciones y administrar inversiones.
Las alternativas existentes a los micro VC (ángeles individuales, grupos de ángeles y oficinas familiares) no son adecuadas para llenar este vacío de financiamiento. Los ángeles individuales son difíciles de encontrar para los empresarios. Rara vez tienen sitios web que anuncian su actividad de inversión y, a menudo, tienen una amplitud geográfica limitada. Además, cada uno tiene una capacidad financiera limitada, y solo algunos tienen el conocimiento necesario para establecer los términos. Como resultado, los empresarios a menudo se enfrentan al desafío de encontrar ángeles individuales que puedan liderar una ronda de $ 250,000 a $ 500,000 o incluso encontrar suficiente para completar una ronda.
Las oficinas familiares también son inapropiadas. Las oficinas familiares suelen ser extensiones de las personas responsables de generar la riqueza familiar. Estas personas no tienen tiempo suficiente para evaluar un gran número de empresas de nueva creación. Además, a menudo tienen opiniones firmes sobre las oportunidades de negocios, los fundadores y los enfoques de gestión, lo que los hace demasiado "prácticos" para hacer un gran número de apuestas de gran cantidad de dólares, muy diversificadas, en numerosas empresas.
Los grupos de ángeles tampoco son una solución. No son “capital suficientemente ágil” para esta etapa del desarrollo de la empresa. Los grupos no son buenos para tomar decisiones rápidas sobre inversiones en compañías en etapas muy tempranas cuando una incertidumbre sustancial rodea su futuro. No solo es mucho más lento organizar reuniones y llamadas telefónicas con un grupo de 25 ángeles que organizar esas mismas actividades con un solo socio de un micro VC, sino que cada persona buscará información diferente para evaluar el futuro desconocido de una empresa. Esa tendencia crea una carga de generación de información para los fundadores de la empresa y retrasa el proceso de recaudación de fondos.
Al igual que la mayoría de las innovaciones en los mercados financieros, los microempresarios de capital de riesgo surgieron para llenar un vacío en la etapa inicial del mercado de financiamiento que se abrió a medida que el costo de lograr un ajuste de mercado de productos en las startups ha disminuido. Ese cambio requería un tipo diferente de capital de riesgo que el tradicional VC.
Foto del inversor a través de Shutterstock
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