Si usted es un empresario, las probabilidades de que su empresa sea adquirida a un precio bajo, solo para evitar la bancarrota, son mucho más altas que las probabilidades de que se venda a un precio alto y lo hagan rico. Esa es sólo la historia del emprendimiento.
Desafortunadamente, es más fácil aprender a manejar una situación de adquisición de alto valor. Es mucho más interesante para los observadores escribir sobre cómo vender una compañía a Google por $ 100 millones que vender a una pequeña compañía por $ 700,000 en una venta por incendio. Además, pocos inversores y fundadores quieren que el mundo sepa de sus esfuerzos por recuperar diez centavos por dólar.
$config[code] not foundSi bien mucho sobre la venta de una compañía es lo mismo, ya sea que la adquisición se considere un éxito o un fracaso, existen cinco diferencias importantes:
Maximizar el valor es más difícil con una adquisición de bajo valor. Obtener un alto precio por vender una empresa es más fácil cuanto más alternativas tiene. Cuando esté haciendo una salida de bajo valor, tendrá menos opciones. Si se está quedando sin dinero, no podrá rechazar las ofertas de balones bajos y continuar dirigiendo su empresa, como lo haría si estuviera considerando una adquisición de alto valor. Tampoco puede recurrir fácilmente a la alternativa de recaudar más dinero porque su empresa probablemente no es financiable. Finalmente, hay mucha menos gente interesada en situaciones de cambio que en una ola ascendente. Todo esto significa que tiene que trabajar mucho más para obtener ofertas competitivas para que pueda crear una subasta para su negocio.
Comparar ofertas es más difícil con una adquisición de bajo valor. Cuando usted está vendiendo a un precio alto, tiende a obtener compradores bien financiados que ofrecen acciones en efectivo o en acciones de compañías públicas. Es poco probable que los compradores potenciales tengan una financiación insuficiente o empresas que buscan un buen negocio. Esos tipos de adquirentes saben que no serán elegidos cuando haya mejores alternativas. Sin embargo, para una salida de bajo valor, es posible que esté comparando una adquisición al comenzar a ofrecer un canje de acciones a una empresa que busca pagar un precio de venta al fuego con una ganancia de dos años. Tales ofertas son más difíciles de comparar que las ofertas en efectivo.
Es más difícil contar la historia de por qué. Para vender una empresa, debe explicar por qué la empresa vale más para el adquirente de lo que esa compañía pagaría por ella. Cuando una empresa está vendiendo a un precio alto, esa historia generalmente trata sobre el ajuste estratégico con el adquirente o sobre cómo los recursos del comprador pueden aprovecharse para el crecimiento. Pero para una adquisición de bajo valor, la historia lógica es que alguien más haría un mejor trabajo en la construcción del negocio que usted. Eso es difícil de decir.
Estarás tratando con inversores infelices. Obtener el acuerdo de sus inversionistas para vender una empresa por 10 veces lo que invirtieron es mucho más fácil que por una décima parte de lo que ponen. Los inversionistas racionales saben que maximizar el valor de una compañía es lo mismo si el dólar marginal está aumentando una ganancia o una pérdida, pero los inversores rara vez piensan racionalmente sobre el dinero. En lugar de centrarse en obtener el mejor resultado posible, muchos inversores preferirían criticar a los fundadores por sus errores pasados. Para las adquisiciones de bajo valor, los fundadores necesitan administrar inversionistas descontentos.
Probablemente no valga la pena su tiempo para negociar por más. Piensa en ello de esta manera. Si recauda dinero para un negocio a una valuación de $ 1 millón y tiene una oferta para venderlo por 10 veces su dinero, negociar tiene un precio 10 por ciento más alto. Eso te da $ 1 millón adicional por tu tiempo. Pero si tiene una oferta para vender el negocio por $ 100,000, un precio 10 por ciento más alto solo produce $ 10,000 adicionales.
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