Los gastos de capital (compras de activos que beneficiarán a una empresa durante al menos un año) se redujeron drásticamente durante la Gran Recesión. Los datos de la Reserva Federal muestran que el gasto de capital de las empresas no financieras se redujo en un 35 por ciento entre 2007 y 2009, cuando se mide en términos ajustados a la inflación.
El gasto de capital se ha recuperado, pero el nivel en 2012 se mantuvo un 11 por ciento por debajo del de 2007, cuando se evaluó en términos reales.
$config[code] not foundLa inversión lenta de las pequeñas empresas es al menos parcialmente responsable. El último índice de pequeñas empresas de Wells Fargo / Gallup, una encuesta trimestral de aproximadamente 600 propietarios de pequeñas empresas de EE. UU., Muestra que la fracción de los propietarios de pequeñas empresas que planean aumentar el gasto de capital en los próximos 12 meses sigue siendo débil según los estándares históricos. Aunque la mayoría de los propietarios de pequeñas empresas planeaban aumentar el gasto de capital que disminuirlo en cada trimestre entre 2003 y 2008, la fracción de los propietarios que planean aumentar y disminuir el gasto de capital ha sido aproximadamente igual desde el final de la Gran Recesión, según revela la encuesta.
La encuesta mensual de pequeñas empresas de la Federación Nacional de Negocios Independientes (NFIB) muestra patrones similares. En julio de 2013, el 23 por ciento de los propietarios planeaba realizar un gasto de capital en los próximos tres a seis meses, cuatro puntos porcentuales por debajo de la fracción que planeaba realizar una inversión de capital en julio de 2007.
Los patrones de gasto reales siguen siendo igualmente débiles. Según el Índice de Pequeñas Empresas Gallup / Wells Fargo del tercer trimestre de 2013, más propietarios de pequeñas empresas informaron que habían disminuido el gasto de capital en los 12 meses anteriores a un aumento, un patrón que ha prevalecido desde mediados de 2008. El 54% de los miembros de pequeñas empresas de la NFIB informaron en julio que habían realizado al menos un gasto de capital en los seis meses anteriores, menos que el 58% que reportó una compra de capital en julio de 2007.
Si bien los datos son irregulares, los planes de gasto de capital de las pequeñas empresas parecen más débiles que los de las grandes empresas. En el primer trimestre de 2013, el último período para el cual se dispone de datos de empresas grandes y pequeñas, el 38 por ciento de los directores ejecutivos de las principales corporaciones encuestadas por Business Roundtable dijo que esperaba aumentar el gasto de capital en los próximos seis meses. En contraste, solo el 22 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas dijeron a los topógrafos de Wells Fargo / Gallup que planeaban aumentar el gasto de capital en los próximos 12 meses, cuando se les contactó en un momento similar.
Una de las razones por las que los gastos de capital de las pequeñas empresas son débiles durante la expansión económica actual ha sido la mala posición financiera de muchas pequeñas empresas. La fracción de las empresas que informaron haber aumentado el gasto de capital en la encuesta trimestral del Índice de Pequeñas Empresas de Gallup / Wells Fargo correlaciona 0,92 con la fracción que reportó un flujo de caja bueno o muy bueno, y correlaciona 0,93 con la fracción que reporta una situación financiera buena o muy buena, más los 40 trimestres entre el tercer trimestre de 2003 y el tercer trimestre de 2013. Debido a que una fracción menor de las pequeñas empresas ha sido financieramente fuerte desde que comenzó la Gran Recesión, una fracción menor de las pequeñas empresas ha tenido dinero para hacer inversiones de capital, contribuyendo a la tenue Niveles de gasto de capital.
Es posible que sea necesario recuperar la participación de las pequeñas empresas en una buena posición financiera a los niveles previos a la recesión para que el gasto de capital en general alcance los niveles de 2007.
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