Acabo de colapsar un acuerdo con Angel porque los inversionistas querían que el fundador cambiara la estructura de compensación del equipo de la alta dirección como una condición para invertir, y el fundador dijo "no". Esta compañía proporciona un buen ejemplo de la diferencia en cómo la alta gerencia se compensa de manera diferente en un inicio financiado externamente desde un arranque.
La compañía está generando ingresos de aproximadamente $ 900,000 por año y podría triplicar el próximo año con una inversión de $ 250,000. Un grupo de ángeles y fondos de micro capital de riesgo estaban interesados en invertir los $ 250,000.
$config[code] not foundSin embargo, cuando los inversionistas potenciales observaron las proyecciones financieras de la compañía, mostraron que la compañía experimentaría un flujo de efectivo negativo significativo en 2017. La causa del flujo de efectivo negativo fue la compensación. La compañía tenía cuatro altos directivos, incluido el fundador, a quienes se les pagaría un total de $ 500,000. La mayoría de las nuevas empresas respaldadas por VC y Angel en esta etapa tendrían un equipo de alta gerencia de tres personas, pagando un total de $ 180,000. Los altos gerentes no estarían pagando salarios en el mercado, pero serían compensados a través de una gran ganancia de capital de sus acciones y opciones sobre acciones cuando la empresa fuera adquirida o fuera pública.
El grupo inversor sugirió que el fundador reestructure la compensación para aumentar las opciones de compra de acciones y reducir el salario de los cuatro gerentes principales a $ 250,000 en total. El fundador y el equipo discutieron la alternativa y rechazaron el financiamiento externo para mantener la estructura de compensación.
Esta decisión ilustra las complementariedades que existen entre las formas de financiación de nuevas empresas y la compensación del equipo de alta dirección. El término complementariedad se refiere a una situación en la que el valor de algo aumenta el valor de algo más. En este caso, el valor de una inversión en una startup es mayor si la startup compensa a sus gerentes principales en gran medida a través de ganancias de capital en lugar de a través de salarios.
El Comercio Salario-Equidad
Esta empresa se enfrentó a una opción estratégica: podría crecer más lentamente al pagarle a su equipo de administración superior salarios más altos y no asumir financiamiento externo, o podría crecer más rápidamente al pagar a su equipo de administración superior salarios más bajos (proporcionar una compensación en forma de acciones y acciones). opciones) y asumir inversores externos. Lo que no pudo hacer es asumir la inversión externa y pagar salarios más altos a su equipo directivo superior.
La decisión del fundador de crecer más lentamente y no de recaudar capital externo es una estrategia justa. La estrategia no puede ser criticada.
Pero el fundador cometió un error en el proceso de implementación de su estrategia. Ella pasó un montón de tiempo tratando de recaudar dinero de los inversores. Eso fue un error. Si no desea compensar a su equipo directivo superior de la manera adecuada para los inversores externos, no debe perder el tiempo hablando con ellos.
El tiempo de un fundador tiene un alto costo de oportunidad. Todo lo que un empresario dedique tiempo viene a expensas de otras actividades. En este caso, la fundadora podría haber cerrado otra venta al cliente o dos en el tiempo que pasó hablando con los inversionistas sobre una inversión que no funcionaría para la compañía.
La lección aquí es simple: antes de que piense en recaudar dinero de los inversores, piense en todos los cambios que una inversión externa impondría en su empresa. No hable con los inversores si no estaría dispuesto a hacer esos cambios. Como empresario, tu tiempo es demasiado valioso para desperdiciarlo.
Foto de tiempo y dinero a través de Shutterstock
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