Si usted es un inversor de una empresa nueva, sabe que la mayoría de sus retornos provendrán de sus inversiones en una o dos compañías. Yo (y muchas otras personas mucho más inteligentes que yo) hemos escrito sobre la distribución de la ley de poder de los rendimientos de las empresas. Golpea a un gran ganador y ganas mucho dinero. Extraña al gran ganador y tú no.
Esta observación es cierta pero pierde un punto importante. Sus rendimientos también dependen de lo que suceda con sus inversiones de peor rendimiento. Es axiomático que sus rendimientos sean mayores si su resultado es mejor, pero pocas personas piensan en cuánta diferencia hace ese rendimiento.
$config[code] not foundConsidere dos carteras de inversionistas ángel hipotéticas. En ambos casos, el inversionista pone $ 10,000 en cada una de las 10 compañías con la creencia de que cada una de ellas producirá un retorno de 30X en cinco años. En ambas carteras, una empresa logra el retorno 30X. Pero en la cartera uno, el inversor no obtiene nada sobre su capital en los otros nueve. En la cartera dos, sin embargo, el inversor recupera su inversión.
El inversor uno tendrá $ 300,000 después de cinco años, mientras que el inversor dos tendrá $ 390,000. Es importante pensar en las cuatro actividades que hacen que los inversores se parezcan más al inversor dos en mi ejemplo: comprender qué causará el cierre de cada compañía de cartera, conocer la fuente de valor que produce cada compañía e identificar los posibles problemas de finalización de la empresa tan pronto como sea posible. como sea posible, y generando competencia entre compradores incluso para pequeñas salidas.
Formas de maximizar el valor de las inversiones en empresas de bajo rendimiento
Conocer la fuente de valor que se crea
Los inversores a menudo ignoran el valor residual de las empresas de nueva creación en las que invierten. Piensan que si una empresa no es una empresa de biotecnología con patentes revestidas de hierro, no hay valor residual. Pero eso no es cierto. El personal técnico es difícil y costoso para las empresas. Un buen ingeniero de software podría costar fácilmente $ 80,000 para que una empresa grande lo contrate. Comprar una empresa nueva que no tenga más de cuatro buenos ingenieros podría valer $ 320,000 solo por el ahorro de los costos de reclutamiento solo.
Un producto de trabajo también vale algo para muchas empresas. Si bien una empresa nueva podría no sobrevivir con su único producto que genera $ 10,000 al mes en ingresos recurrentes, ese mismo producto en manos de una empresa con una gran cantidad de productos y clientes podría fácilmente producir $ 1 millón al mes a través de la venta cruzada.
Entendiendo las Causas de las Paradas
La historia estándar es que las empresas tienen que cerrar cuando se quedan sin efectivo. Pero eso no siempre es cierto. Para ilustrar por qué, permítame darle el ejemplo de dos de mis compañías de cartera. Uno está dirigido por un fundador con una familia que vive en una parte costosa del país. Se paga un salario relativamente alto porque necesita dinero para vivir. Si no obtiene un flujo de caja positivo o una salida antes de quedarse sin el dinero de los inversionistas, tendrá que cerrar porque no puede permitirse ir sin un salario. Otra de las compañías de mi cartera está dirigida por dos empresarios inmigrantes que viven en una parte barata del país. Uno de los fundadores es un experto en tecnología que puede obtener un concierto de consultoría en cualquier momento.
Esta compañía se ha quedado sin efectivo tantas veces que he perdido la cuenta. Cada vez que se aprieta el efectivo, los hermanos dejan de cobrar salarios y envían al técnico a hacer un par de conciertos de consultoría para pagar las cuentas. Si bien no estoy diciendo que este sea un gran enfoque para construir una empresa, muestra que la empresa no tiene que cerrar porque se quedó sin el dinero de los inversionistas como el primero. Lleva tiempo vender una empresa. Cuando las empresas gastan más de lo que aportan, es importante averiguar desde el principio si los problemas a los que se enfrentan están resueltos o si un valor temprano y bajo, salir es la mejor opción. Con el tiempo, puede encontrar compradores, negociar acuerdos y obtener valor. Ya sea que una venta de una empresa sea una adquisición-contratación que haga poco más que recuperar el dinero de los inversores o que sea una salida sumamente exitosa, hay un patrón que casi siempre es cierto. Si más de una parte está interesada en la compañía, se produce una oferta y el precio tiende a ser mejor que si solo un posible adquirente está interesado. Eso significa que los inversionistas no deben descuidar encontrar una amplia variedad de potenciales compradores interesados en comprar sus compañías de cartera de menor rendimiento. Foto de bajo rendimiento a través de Shutterstock Identificando problemas temprano
Creando competencia para tus startups
