En un post anterior, discutí cómo los acuerdos de capital de riesgo han cambiado desde la crisis financiera y la Gran Recesión. Hoy, quiero señalar algunos cambios en los acuerdos de los ángeles y las inversiones de los ángeles en el mismo período.
Debido a que hay mucha menos información sobre la inversión ángel que sobre el capital de riesgo, me concentraré en solo cuatro dimensiones de la financiación ángel:
- El número de inversores.
- El importe invertido anualmente.
- El número de empresas financiadas cada año.
- El tamaño medio de las inversiones.
Número de inversores ángel
El número de inversores ángeles no es apreciablemente diferente ahora de lo que era antes de la Gran Recesión. El Centro de Investigación de Riesgo (CVR) de la Universidad de New Hampshire estima que había 258,200 inversores ángeles en los Estados Unidos (PDF) en 2007 y 268,160 en 2012.
Eso es un cambio de menos del 4 por ciento.
Monto inversiones ángel
La cantidad de financiamiento proporcionado por los business angels ha cambiado mucho más, disminuyendo los términos ajustados a la inflación del 20 por ciento desde antes de la recesión hasta el año pasado. Según las estimaciones de CVR, los ángeles invirtieron $ 27,3 mil millones en 2007 contra $ 21,8 mil millones en 2012 (ambos medidos en dólares de 2010).
Número de empresas financiadas
En contraste con la cantidad de dinero proporcionada a los empresarios, que ahora es más baja que antes del inicio de la Gran Recesión, el número de compañías que reciben financiamiento es actualmente sustancialmente mayor. El CVR estima un aumento del 17.3 por ciento en el número de compañías financiadas por ángeles entre 2007 y 2012 (de 57,120 a 67,030).
Tamaño de la inversión del ángel
La disminución en la cantidad de capital proporcionada por los inversionistas ángeles combinada con el aumento en el número de compañías que los ángeles empresariales han financiado ha provocado una caída considerable en el tamaño de las inversiones promedio de los ángeles.
Como se muestra en la siguiente figura, las inversiones promedio en ángeles fueron aproximadamente un tercio más bajas el año pasado que en 2007, cuando se midieron en términos reales. Además, el tamaño relativamente constante de la inversión promedio del ángel en la primera parte de la década de 2000 y nuevamente desde 2008 sugiere que la crisis financiera y la Gran Recesión han llevado a los ángeles a alterar fundamentalmente el tamaño de sus inversiones.
En resumen, los ángeles han respondido al cambio en el entorno económico, no saliendo del mercado, sino brindando menos dinero a más startups, lo que reduce drásticamente el tamaño de la inversión promedio de los ángeles.
Foto de Business Angel a través de Shutterstock
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