Últimamente he estado pensando mucho en la mejor manera para que los ángeles interesados en hacer inversiones en la etapa previa a la siembra para poner dinero en compañías nuevas. Llegué a la conclusión de que invertir en fondos aceleradores es mejor que unirse a un grupo de ángeles.
$config[code] not foundLos grupos de ángeles son colectivos de inversionistas que reúnen fondos y administración. En 1994, cuando se inició el primer grupo de ángeles, fueron una importante innovación organizativa en la etapa inicial de finanzas. Al unir sus esfuerzos, los inversionistas pudieron obtener acceso a un mejor flujo de transacciones, evaluar y monitorear mejor a las empresas, y lograr mejores acuerdos de lo que podían por sí solos. Sin embargo, desde que se introdujeron los aceleradores de negocios, organizaciones que brindan capital y asesoría a compañías en etapa previa a la creación, en 2005, los ángeles han estado reasignando su capital de los grupos de ángeles a los fondos de aceleradores por tres razones.
Los beneficios de invertir en fondos aceleradores
Tasas más bajas
Invertir en fondos aceleradores reduce dramáticamente el precio que los ángeles pagan por sus inversiones. El Informe anual de Halo de 2016 muestra que la valoración media de una empresa emergente por un grupo de ángeles en 2016 fue de $ 3.65 millones. El acelerador típico proporcionó $ 25,000 a cambio del 6 por ciento del capital en las empresas. Esa es una valuación de aproximadamente $ 417,000. Incluso después de que el 20 por ciento tenía intereses, la valoración de la compañía típica del grupo de ángeles es 7,3 veces mayor que la de la compañía típica de aceleradores. (Es cierto que el acelerador está obteniendo acciones comunes y el grupo ángel probablemente está obteniendo acciones preferentes).
Para que un inversionista racional ponga dinero en una compañía a través del típico grupo de ángeles en lugar del típico fondo acelerador, él o ella debe creer que la compañía tendrá una probabilidad siete veces mayor de tener una salida positiva o una salida siete veces mejor. Eso es bastante improbable.
Diversificación
Invertir en fondos de aceleradores aumenta dramáticamente la cantidad de diversificación que obtienen los ángeles. La encuesta American Angel Survey, que informa sobre información de poco menos de 1700 ángeles, muestra que el tamaño medio de la cartera de un ángel es de siete. De acuerdo con el análisis de los datos de inversión ángel, esa es una cartera demasiado pequeña para garantizar que el inversionista genere un rendimiento financiero aceptable. La simulación de los datos de retorno de Monte Carlo indica que los inversionistas necesitan crear una cartera de más de 50 inversiones para tener una probabilidad de más del 90 por ciento de un retorno de la inversión dos veces mayor.
Con los fondos aceleradores, los inversionistas ángeles están obteniendo un alto grado de diversificación. El fondo de acelerador típico hace aproximadamente 12 inversiones por año, unas cinco veces más altas que la tasa del ángel típico. Al invertir en un fondo acelerador, un ángel de negocios tiene una probabilidad mucho mayor de lograr la diversificación necesaria para generar un retorno valioso sobre la inversión de ángeles.
Hora
Invertir en fondos de aceleradores reduce dramáticamente la cantidad de tiempo que los ángeles necesitan para hacer inversiones. Cuando los ángeles invierten como parte de un grupo de ángeles, deben asistir a las reuniones para ver a los fundadores lanzar, participar en la diligencia debida para determinar si quieren invertir, negociar hojas de términos con los fundadores y monitorear sus inversiones. Con una inversión en un fondo acelerador, el ángel no tiene que hacer ninguna de estas cosas. El director gerente del acelerador está llevando a cabo estas actividades a cambio de ganar el interés acumulado. Por lo tanto, el costo de oportunidad del tiempo del inversionista es mucho menor con los fondos del acelerador que con los grupos de ángeles.
En resumen, los ángeles pasan menos tiempo, invierten a un precio menor y obtienen una mayor diversificación al invertir en fondos aceleradores que al unirse a los grupos de ángeles. Obtener una cartera más diversificada a un precio más bajo y con menos esfuerzo es una mejor manera de invertir en empresas de nueva creación.
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