Los inversionistas sofisticados en compañías de alto potencial generalmente toman uno de los dos métodos para invertir, lo que yo llamo "bola de poder" y "bola de dinero". Cualquiera de estos enfoques puede generar altos rendimientos financieros, pero su éxito requiere que los ángeles se adhieran a las reglas del juego que están jugando. A los inversores les va mal cuando confunden los dos juegos.
Tipos de filosofías de inversión
Lo que yo llamo power ball, después de la lotería multiestatal del mismo nombre, son dos filosofías de inversión predominantes en Silicon Valley. El principio básico de este enfoque es que los ángeles ganan dinero con una fracción muy pequeña de sus inversiones en compañías nuevas, tal vez una de cada treinta empresas. Pero la baja probabilidad de golpear a un ganador se ve contrarrestada por la enorme magnitud de los rendimientos de los ganadores. En Angel Power Ball, el único ganador se hace público o se adquiere a un precio tan alto que compensa con creces todas las inversiones fallidas.
$config[code] not foundMoney Ball, llamado así por el enfoque estadístico para reunir a un equipo de béisbol ganador, es la filosofía de inversión más común de muchos inversionistas ángeles de la Costa Este. En la bola de dinero, los inversores prestan mucha atención a los números. Buscan oportunidades de inversión que tienen la combinación correcta de resultados potenciales, valoración y términos. Debido a que la mayoría de las nuevas empresas con respaldo de capital externo salen a través de adquisiciones por menos de $ 40 millones, es muy importante que estos inversionistas obtengan un rendimiento acorde con el riesgo que corren.
Si está jugando power ball, poco le importará a sus filosofías de inversión más que entrar en mucho. Eso significa invertir en un equipo y una oportunidad que tiene la oportunidad de ser un unicornio. La valoración de la inversión de la ronda pre-semilla en compañías como Facebook o Alibaba hace muy poca diferencia. Cualquiera que sea la valoración, las inversiones serán un homerun. La valoración de la ronda temprana nunca debe ser demasiado alta y los términos nunca pueden ser demasiado amigables para los emprendedores porque es necesario estar en el trato Unicorn a cualquier costo para tener éxito.
El juego es diferente si estás jugando bola de dinero. Las ofertas tienen cero probabilidad de convertirse en unicornios. Como el súper ángel David S. Rose, autor de Angel Investing: The Gust Guide para ganar dinero y divertirse invirtiendo en empresas de nueva creación, explica que los ángeles tienen que mirar las estadísticas para ganar dinero. Las valoraciones demasiado altas o los términos demasiado amigables para el empresario socavarán las ofertas.
Para jugar a power ball, un ángel necesita ver empresas que tengan el potencial de ser lunas. Eso significa invertir principalmente en empresas de Silicon Valley. Si el ángel está ubicado en un lugar como Cleveland, Ohio (donde estoy), tiene que estar dispuesto a invertir fuera de la región. Simplemente no existen los tipos correctos de compañías a nivel local para que funcione la estrategia de power ball.
Para que un ángel juegue una bola de dinero, él o ella debe cumplir con los términos que permiten un alto rendimiento en las salidas modestas. Eso significa evitar la sobrevaluación. También significa términos de acuerdo más estrictos, como disposiciones de protección, derechos de dividendo acumulativos, acciones preferentes participantes y adquisición de fundadores.
Las filosofías de inversión necesitan consistencia
Los ángeles pueden ganar dinero jugando power ball o money ball, siempre y cuando cumplan con las reglas del juego que están jugando. Eso significa ser internamente consistente. Mezclar y combinar elementos de los dos juegos es una receta para el desastre.
Foto de la lotería a través de Shutterstock
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