Ese debería haber sido el titular del reciente informe sobre el mercado de capitales ángel publicado por el Centro de Investigación de Riesgo (CVR) en la Universidad de New Hampshire. El CVR nos dice que las inversiones ángel crearon 165,600 nuevos empleos en 2011; pero el año pasado dijo que las inversiones ángel produjeron 370,000 nuevos empleos en 2010. Tomadas en conjunto, las cifras del CVR muestran que la creación de empleos por parte de compañías respaldadas por ángeles cayó un 55% entre 2010 y 2011.
$config[code] not foundEl cambio en la cantidad de empleos creados por inversión es similar. Los datos de la CVR muestran que el número promedio de empleos en las empresas respaldadas por ángeles cayó 58 por ciento (de 6 a 2.5) entre 2010 y 2011.
Pero en lugar de mencionar este gran trabajo en la creación de empleos de ángeles, el informe simplemente dice que "Las inversiones de ángeles continúan siendo un contribuyente importante para el crecimiento de empleos con la creación de 165,600 nuevos empleos en los Estados Unidos en 2011, o 2.5 empleos por inversión de ángeles".
Para mí eso es una gran omisión. Podemos debatir si la creación de más de 165,000 empleos es realmente "significativa" en una economía que los informes de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) crearon casi 27 millones de empleos en el sector privado en los 12 meses que finalizaron en junio de 2011. Pero, si Usted piensa que la creación de 165,000 nuevos empleos es "significativa", entonces debería pensar que una caída de 204,400 empleos es "significativa" también.
Si creemos en los números del CVR, entonces necesitamos averiguar qué sucedió. No se debe ignorar una gota de esta magnitud en la creación de trabajo de ángel.
¿Son correctos los números? Los autores del informe, que conocen los datos mejor que nadie, no expresaron reservas sobre las cifras de creación de empleos de 2010. En el informe del año pasado, escribieron: "Las inversiones de Angel continúan siendo un factor importante para el crecimiento del empleo con la creación de 370,000 nuevos empleos en los Estados Unidos en 2010, o 6 empleos por inversión de angel". Si las cifras del año pasado fueron erróneas, seguramente se habrían dado cuenta y habrían dicho algo (o al menos incluido un descargo de responsabilidad en su informe).
Segundo, tanto las agencias gubernamentales como las académicas han expresado (implícitamente) confianza en las cifras de la CVR. Por ejemplo, la Fundación Nacional de Ciencia reprodujo algunos de los números de la CVR en sus Indicadores de Ciencia e Ingeniería de 2010, un informe gubernamental ampliamente utilizado.
Además, en una publicación reciente del blog en Forbes.com, la profesora Patti Greene de Babson College discutió el informe de CVR de 2011 sin expresar ninguna preocupación sobre la exactitud de las cifras. (Tenga en cuenta que no estoy criticando al Dr. Greene aquí; yo también he usado los números del CVR sin críticas).
Por otro lado, algo parece estar mal con los números del CVR. La cifra de creación de empleo en 2010 fue 48 por ciento más alta que la de 2009. Y la estimación de 2010 de la cantidad de empleos creados en la compañía con respaldo promedio en los ángeles fue 37 por ciento más grande que la cifra del año anterior. Desafortunadamente, el CVR no proporciona suficiente información sobre su metodología para que otros puedan averiguar si sus análisis contienen errores o sesgos. Todo lo que podemos hacer es confiar en la gente de CVR para decirnos si hay un problema, y no lo hicieron.
Esto plantea un dilema. El informe de 2011 dice que el valor en dólares de la inversión ángel aumentó un 12,1 por ciento entre 2010 y 2011; el número de empresas que recibieron financiamiento ángel subió un 7,3 por ciento; y la cantidad de ángeles que invirtieron aumentó 20 por ciento. Por lo tanto, si creemos en el análisis de la CVR, debemos concluir que el mercado ángel está mejorando, pero la creación de empleos en las empresas respaldadas por ángeles está cayendo en picado. Sin embargo, si pensamos que algo está mal con los números de la CVR, debemos concluir que el informe no nos dice nada sobre lo que está sucediendo con el mercado de capital ángel.
¿Qué alternativa crees que es la correcta?
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