¿Un pequeño número de empresarios crea compañías muy valiosas, mientras que la mayoría crea compañías que son en gran parte sin valor, o una gran cantidad de personas crea compañías de valor modesto? La respuesta, al menos según un conjunto de datos, parece ser la primera.
Para abordar esta pregunta, encargué una tabulación especial del Censo de EE. UU. Para ver qué nivel de ventas alcanzan las diferentes compañías en una sola cohorte de empresas nuevas a los seis años. Elegí la edad de 6 años, ya que parece ser una época en la que los ángeles más sofisticados y los capitalistas de riesgo intentan salir de sus inversiones.
$config[code] not foundTuve que mirar a una cohorte bastante antigua (1996) porque necesitaba datos de ventas seis años después y el Censo aún no ha publicado los datos de 2007 que permitirían el análisis de una cohorte posterior.
Census me proporcionó el recuento de la cantidad de nuevas empresas de establecimiento único que comenzaron en 1996 y la cantidad que alcanzó los siguientes niveles de ventas en 2002: cero; entre 1 y $ 99,999; entre $ 100,000 y $ 499,999; entre $ 500,000 y $ 999,999; entre $ 1,000,000 y $ 4,999,999; entre $ 5,000,000 y $ 9,999,999; entre $ 10,000,000 y $ 49,999,999; entre $ 50,000,000 y $ 99,999,999; y $ 100,000,000 más.
La mayoría de las salidas de las empresas se venden a otra empresa privada. Así que utilicé las estimaciones de Pratt sobre el múltiplo de ventas de precio a año para las ventas de empresas privadas durante el período para calcular el valor de las empresas de seis años. La mediana (típica) compañía no valía nada a los seis años. Pero el valor de las empresas de seis años es increíblemente sesgado. La siguiente tabla muestra la proporción de empresas nuevas representadas por compañías con diferentes niveles de ventas y la proporción del valor creado por las empresas de ese nivel de ventas. El 83 por ciento de las compañías que tienen menos de $ 500,000 en ventas a los seis años representan solo el 4 por ciento del valor de la cohorte de compañías. En contraste, el 1.6 por ciento de las compañías que tuvieron ventas de $ 5,000,000 o más representaron el 54.2 por ciento del valor de la cohorte. De hecho, solo las 175 compañías que habían alcanzado $ 100,000,000 en ventas o más en el sexto año representaron el 14.5 por ciento del valor de la cohorte de nuevas empresas de 1996. Generar un valor financiero significativo es algo que hace un porcentaje muy pequeño de nuevas empresas, pero un puñado que genera mucho valor. * * * * * 
